코인베이스 "기관투자자, 비트코인 매수 멈췄다"…시장 불안 어디까지?

순매수세 급감

글로벌 최대 암호화폐 거래소 중 하나인 코인베이스(Coinbase)가 2025년 10월 발표한 보고서에서 “대형 기관 투자자들의 비트코인 매수세가 중단됐다”는 분석을 내놓았습니다.

이 보고서는 전 세계 암호화폐 시장에 중대한 심리적 신호로 받아들여지고 있으며, 비트코인 가격에 추가 하락 압력을 가중시키는 요인으로 작용하고 있습니다.

이번 글에서는 코인베이스 보고서의 핵심 내용과 시장 반응, 그리고 비트코인 투자 심리의 변화가 향후 어떤 영향을 줄지에 대해 심층적으로 분석해 보겠습니다.

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1. 코인베이스 보고서의 핵심 요약

코인베이스 인스티튜셔널 리서치 팀은 2025년 10월 25일자 보고서에서 “최근 몇 주간 기관 투자자의 순매수세가 급감했다”고 밝혔습니다.

📌 주요 내용:

• 기관 비트코인 유입량 감소: 전월 대비 38% 하락
• 순매수 중단 시점: 10월 10일 이후 급격한 위축
• ETF 거래량 감소: 하루 평균 거래량 25% 축소
• 시장 변동성 증가에 따른 방어적 포지션 선호

코인베이스는 미국 국채금리 상승, 지정학적 리스크, ETF 자금 유입 둔화 등을 매수 중단의 배경으로 꼽았습니다.

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2. 대형 투자자들은 왜 매수를 멈췄을까?

2024년과 2025년 상반기까지 비트코인 ETF 승인과 반감기 기대감으로 기관 자금 유입이 활발했습니다.

하지만 최근 금리 상승과 달러 강세, 중동 지정학적 리스크 확대, 그리고 중국발 유동성 경색 우려 등이 겹치면서, 대형 투자자들은 다시 위험 회피(Risk-Off) 모드로 전환한 것으로 분석됩니다.

🚩 주요 원인 분석:

1. 美 국채 금리 5% 돌파 → 안전자산 선호 증가
2. 비트코인 가격 조정 → 고점 부담감
3. ETF 유입 감소 → 기대감 후퇴
4. 파생상품 시장 불안정 → 숏 포지션 증가

특히 헤지펀드와 연기금 등 보수적 투자기관은 변동성이 커진 시장에서 비트코인을 단기적으로 포트폴리오에서 제외하는 경향을 보이고 있습니다.

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3. 기관의 매수 정지, 시장에 어떤 영향?

기관투자자들은 암호화폐 시장에서 ‘가격 방어선 역할’을 해왔습니다. 이들이 빠지면 다음과 같은 흐름이 나타날 수 있습니다:

📉 예상 시나리오:

• 비트코인 수요 감소 → 가격 하방 압력 증가
• 심리적 지지선 붕괴 ($106,000선 주목)
• 알트코인 동반 약세
• 파생상품 청산 확대 → 변동성 심화

실제로 2025년 10월 마지막 주에는 비트코인과 이더리움을 포함한 주요 디지털 자산이 일제히 10~20% 내외의 가격 조정을 겪고 있습니다.

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4. 투자 심리, 공포로 돌아서다

코인베이스의 분석에 따르면, 기관 투자자 외에도 개인 투자자들의 심리 역시 단기간 내 급격히 위축된 것으로 나타났습니다.

📊 지표로 보는 투자 심리 변화:

지표	9월 말	10월 말	변화
Fear & Greed Index	74 (Greed)	36 (Fear)	-38 포인트
BTC 거래량	$43B	$27B	-37%
파생상품 오픈 이자(Open Interest)	$14.5B	$11.2B	-23%

이러한 변화는 시장 전반에 심리적 부담과 유동성 경색을 동반한 조정을 초래할 수 있습니다.

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5. 비트코인, 향후 방향성은?

많은 투자자들이 현재 상황을 두고 “지금이 바닥일까?”, “추가 하락이 올까?”라는 질문을 던지고 있습니다.

코인베이스는 다음과 같이 분석합니다:

• 중단기적으로 변동성 지속 가능성 높음
• $100,000 지지선 붕괴 시, $93,000까지 열려 있음
• 다만, 2026년 BTC 반감기로 장기 상승 기대는 여전

기관 자금의 재유입 여부, 미국 금리 인하 전환 시기, ETF 내 유입금 흐름이 2026년까지의 비트코인 방향성을 결정지을 핵심 변수로 떠오르고 있습니다.

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6. 투자자가 지금 할 수 있는 일은?

현재와 같은 불확실한 시기에는 무리한 트레이딩보다는 다음과 같은 보수적 전략이 권장됩니다.

✔️ 투자 전략 가이드:

• 레버리지 거래 최소화
• 현금 비중 일정 이상 유지
• 분할매수 전략 재점검
• 기관 유입 데이터 주기적 모니터링
• 온체인 지표 활용한 ‘고래 움직임’ 분석

지금은 공포에 휘둘리기보다 데이터 기반의 접근이 필요한 시점입니다.

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7. 결론 – 기관의 침묵은 경고일까, 기회일까?

코인베이스의 보고서는 단순히 “기관이 매수를 멈췄다”는 사실을 넘어서 암호화폐 시장의 성장성에 대한 신뢰가 시험대에 올랐음을 시사합니다.

하지만 역설적으로, 시장 공포는 언제나 기회의 씨앗이기도 합니다.

ETF는 아직 완전히 자리를 잡지 않았고, 반감기와 디지털화폐 도입은 진행형입니다. 장기적 관점에서 이 시기를 잘 이용한다면, 가격 하락은 더 큰 상승을 위한 준비 단계일 수 있습니다.

성급한 움직임보다는, 지금은 시장의 구조와 데이터 흐름을 냉정하게 바라볼 때입니다.

 

※ 본 콘텐츠는 코인베이스 공식 리서치 보고서(2025년 10월 25일자) 및 Glassnode, Lookonchain 온체인 데이터를 기반으로 작성되었습니다.

 

 

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